一文看明白ETF基金

文/清姝小栈（qingshuxiaozhan）

以前清姝科普过一次ETF指数基金，有小伙伴说还是不明白。那今天咱们就再聊一聊。

一、什么是ETF

ETF中文名叫交易型开放式指数基金，英文名ETF为Exchange Traded Funds的缩写。

交易型说明这种基金可以在券商交易所像股票一样买卖，开放式说明这种基金可以在基金公司进行申购和赎回，指数说明基金一定是追踪指数的被动基金，不是随心所欲的主动基金。

小伙伴普遍觉得绕的是，ETF基金的申购是拿一篮子股票换取基金份额，赎回是以基金份额换回一篮子股票。

这是什么鬼？我没这么做，是不是买的假ETF基金？

ETF基金和咱们平时买的普通指数基金有一个明显的差别就是现金问题。

咱们普通的基金一定会预留一定比例的现金来应付咱们平时的申购和赎回，但是ETF不会留，认购的钱全部建仓变成股票。

想想咱们要是想买沪深300就要买300只股票，但是如果只能买95%股票，总有5%得保留成现金的形式，是不是就不如100%买成股票和指数涨跌一致？

所以ETF指数基金比普通的场外纯指数基金追踪得更准确。但是这样有个问题：就是遇到申购和赎回没有现金怎么办呢？

基金公司想个办法就是直接用按照成分股的股票与基金份额来交换，申购就用股票换份额，赎回就用基金份额换股票，这样不用经手现金还达到目的，完美。

但是普通投资者要想按比例攒齐300的成分股挺难的，每只股票至少100股为一手交易，一手茅台就好几万了，更别提还有剩下299只股票呢，小资金根本做不到。

基金公司也不乐意跟小资金玩兑换，所以基金公司做申购赎回都会有个门槛，比如100万份，也就是说至少100万以上的资金量才能进行交易。

一般进行申购赎回操作的都是大资金的机构，不是咱们散户。

这就像咱们想买个电视机，去电视厂打听，对方说“我们这里不能用钱买电视，你必须找齐电视300种零件，按照比例送过来，我才能给你加工成电视，而且必须一次性送一万台电视零件才能成单。”

咱们明显就知道找错地方了，这是给大机构代工的厂家，不是卖电视的零售商。那咱们想看电视怎么办？当然是去零售商或者二手交易平台买了。

在ETF基金交易中，这个交易平台就是券商的证券交易所。

一些大机构看到机会，如果买指数成分股价格要低于基金的价格，就会买入股票在基金公司申购成基金，再在证券交易所卖掉基金赚取差价。

就像买电视零件找厂家加工后还有不错利润，自然会做这笔生意。

还有一些像我们的普通人由于止盈止损目的，也会在证券交易所卖掉基金。就像我们看了一阵子电视，发现现在电视价格比以前贵很多，而后面暂时也不需要电视，就会卖掉电视等需要时再买回来。

基金比电视的优点是基本不会有什么磨损折旧，从其他散户买到的二手基金与从大机构刚申购来的一手基金没有任何区别。

现在大家知道，咱们买的ETF不是假ETF，只是我们购买渠道决定我们不用关心基金申购赎回的问题，就像我们买电视不用关心显像管是在哪采购的一样。

二、买什么样的ETF

买ETF基金，第一要点是买交易活跃的，流动性很好，随时买卖的基金。有些交易量很小，你买了都卖不出去，最好不要碰。

在高流动性的前提下，尽量折价购买，也就是说基金价格比股票实际价格便宜就更好了。当然平价买也可以，尽量不要溢价买。

这个参考以前文章

“买ETF时80%人不知道的注意事项”

至于具体买哪只基金，就要看自己的投资策略了。

以前清姝觉得ETF基金追踪准确、交易简单、无论是交易佣金还是管理费用都比场外纯指数便宜，完全可以代替指数基金来买。

最近测算推荐基金发现，ETF的收益比起增强指数来说差了一大截，而且由于交易太简单了，很多小伙伴拿不住基金，看到涨一点就想止盈，看到跌一点就想止损，最后就是割肉和踏空。

现在觉得场内ETF基金不太适合定投策略，如果想定投还是场外申购增强指数基金比较好，赎回麻烦，才更可能等到牛市。

不过有一些策略，比如网格策略、二八轮动策略，由于交易频繁必须选择手续费低廉、没有7天1.5%赎回费的基金，还是用场内的ETF基金来做比较好。

一般二八轮动是沪深300和中证500进行大小盘轮动。比较适合做网格的有券商、银行、创业板、中证500等波动比较大的品种。

好了，ETF就说到这，有什么不明白的欢迎提问。

来源：清姝小栈（公众号微信ID：清姝小栈；）   
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